煤炭价格上涨预期持续 海运煤炭运价指数上行

　　分析认为，六月份

　　煤炭

　　价格上涨预期持续增强、夏季高温电煤消费高峰的即将到来、沿海六大电力集团的相对低位库存等因素继续助推下游货主租船抢货，沿海煤炭运输市场货盘总量虽未像上周集中爆发，但不断新增的货盘仍充盈在市场中，有限的适期船舶船期推移至本月月底，货主从本周初观望情绪转向加价成交，进而促进沿海运价继续坚挺高升。

　　5月22日，海运煤炭运价综合指数OCFI报收745.63点，期环比上行9.21%。分子指数来看，华东线指数报收759.78点，期环比上行7.55%；华南线指数报收698.28点，期环比上行15.72%。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI自2014年11月4日起再次站上“700“点以上，期环比上涨幅度放大至62.90点。（2）截至本报告期，综指已连续第五期加速上扬，累计上行163.33点/涨幅28.05%。（3）本报告期，六大代表航线船型平均运价全线大幅上涨，其中华东及进江五条主力航线运价涨幅在2-3元/吨附近，华南航线运价涨幅高至5.0元/吨。

　　市场行情：分航线来看，华东及进江航线，市场商谈仍以此航线为主，4万吨以上主力船型船舶数量维持零星状态，此船型价格几乎追平2-3万吨运价，货主租船转向小船型，加价急订月底船期，船东报价连续数日上涨0.5-1.0元/吨。华南航线，因船舶周转时间较长以及上周期货盘多集中在华东及进江航线上，市场爆发多数船舶齐聚华东区域，导致华南航线上周遗留货盘及本周新增货盘持续积压，加之近期南方暴雨频现，到港船舶作业效率放缓，叠加作用南下可用运力严重紧缺，多数船方在本周内大幅拉涨运价。

　　煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤较虽然仍站在60万吨上方，但较昨日小幅回落 0.9万吨，表明电力消费仍未出现明确的回暖迹象；合计电煤库存小幅下滑至1160万吨，近期华南地区多地出现暴雨天气，或对短期 电厂到货产生一定干扰，存煤可用天数保持在19天以下。后续随着下游气象条件的好转，或带动部分新增需求释放。

　　受煤炭海运费持续反弹与低卡煤涨价消息带动，动力煤期货主力1509合约本周向上突破40日均线，开始在430元/吨附近波动，最高一度触及432.6元/吨，期价的回升表明市场预期明显好转。不过在后续电力消费出现季节性回暖的背景下，火电还将面临水电等清洁能源的压制，目前电企采购节奏的修复能否延续至“夏储”行情也尚不能明确。