生意社杨逊：2014年国内钛白粉市场年评
一、2014年总览
2014年钛白粉产品P值曲线图
（图片来源：生意社商品分析系统）
以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例，据生意社大宗榜数据显示，2014年（1月1日-12月31日）钛白粉总体均价呈过山车走势，从年初的14133元/吨到年末的12992元/吨，跌幅为8.08%。
（图片来源：生意社商品分析系统) ）
12月30日钛白粉(硫.金.厂)商品指数为61.74，较昨日下降了0.05点，较周期内最高点100.00点（2011-09-04）下降了38.26%，较2014年04月13日最低点61.70点上涨了0.06%。(注：周期指2011-09-01至今)
总体看，2014年钛白粉价格呈现“过山车”式走势，1-4月下旬为弱势降价期，4月下旬-11月初为逆势拉涨期，11月初-12月弱势回调期。
1-4月下旬，钛白粉行情深处下行通道，惯性延续2013年的弱势行情，持续低迷弱势的行情让生产商苦不堪言，市场人士更是苦盼调涨已久，硫酸法金红石型钛白粉实单价格已有低于12000元/吨。
4月下旬-11月初，外贸向好，西南龙企2014年首涨300元/吨，此后其主力牌号陆续调涨6次，压抑许久的生产商借此释放，行业内调涨气氛较重。
11月初-12月，外贸萎缩，西南龙企再次扮演首降奇兵，“瀑布式”突袭降价，累计半年的涨幅瞬间消耗过半，时至年底，价格直冲12000元/吨，行业整体价格受下行牵制。
二、价格飙升、骤降原因分析
1、西南龙企4月起半年连涨6次。4月14日、4月23日、6月4日、7月3日、8月1日和9月2日共计6 次对其主力牌号进行调涨，前5次调涨300元/吨，最后一次调涨500元/吨，半年来累计调涨2000元/吨，生意社化工分社钛白粉分析师分析原因如 下：1、外贸出口较好。由于第一季度末到第四季度初，国际市场需求略有缓解，外贸出货尚可，其库存压力减小，据生意社统计，其4-10月连续7个月外贸总 量逾1万吨；2、饱受折磨的钛白粉行情，在2013年没有一次实质性利好，2014年更是续跌至4月，企业利润受到严重压缩，甚至其他生产商倒挂运行，利 用试探性调涨拉回利润；3、挑高原料钛精矿价格。西南龙企价格调涨，势必将带动其他生产商价格的逐步跟进，原料矿或顺势翻身调涨，从成本上助推行业利多向 阳，四川龙企利用其资源优势，可扩大利润，另一方面也不会是自己处于孤“涨”难鸣的尴尬境地；4、持续性的稳定利多信心。由于每一次调涨执行相对灵活，或 只是夯实了上一次的调涨，使下游客户觉得钛白粉价格涨不起来，而每一次都可以起到稳定市场向上的信心的作用，相对企稳和降价，已经备货的下游客户更愿意看 到涨价吧，就算是弱势“逞强”造势，也给市场一个交代；5、新厂磨合期库存补偿缓慢。湖北襄阳的新厂区是2013年10万吨产能落地，全新的设备处于磨合 期，产品的品质与开工率也处于上升阶段，所以对于高品质产品的库存补偿相对缓慢。
2、瞬时利好恐导后市惨淡收场。价格“空降”逆涨，需求市场瞬时膨胀，生产商和经销商出货量瞬间转好，少数 贸易商遇到“疯狂的客户”大批量原材料备货，但是当下，放眼后市，下游企业在用量保持不变的情况下，大批量做库存，只是看到了眼前300元/吨的试探性涨 幅及其带来的影响，但目前仍属价格低位，生产商若仅看瞬时需求盲目加紧生产而制造库存，一旦行情下挫，其难免被动；此外，客户饱仓满库，后市的需求或骤 减，尴尬的后半程“在劫难逃”；其次，钛白粉调涨价格的“虚张声势”若“弄假成真”，钛精矿价格一旦顺势攀涨，后市行情惨淡时降价就有难度了；最后，调涨 需要看需求，价格上来了，但没有新价格订单，有价无市毫无意义。相对于内销而言，价格持稳主要得益于外贸尚可，市场属于“内外”走货不均的“瘸腿”阶段， 市场人士更加关心的是这样的外贸突出的局面能够维持多久？国内的价格市场靠单方面的“提拉效应”力度会有多大？当“内外皆弱”的时候，是不是价格还要下 行？我们期盼的下一次涨价会在什么时候？
3、西南龙企涨后“移库效应”副作用明显。几番价格调涨已起到刺激需求的作用，之前还有些预计价格涨不起来 的，短期的也开始备货操作了，但多数下游企业用量并没有增加，只是单纯的制造原料库存。多数生产商一度库存不多，更多的是转移至贸易商和下游用户，基本形 成移库效应，此时，若生产商“玩命”生产，当下游采购的仓满而“消化不良”，而终端需求无明显利好，社会库存或急剧增加，或使得供过于求的市场重蹈降价覆 辙。
4、金红石几番调涨，锐钛型钛白粉独弱。与国内硫酸法金红石型钛白粉几轮调涨相比，锐钛型钛白粉显得弱势很 多，生意社化工分社钛白粉分析师分析原因有二：其一，2013年，西南龙企价格低位牵制，金红石型钛白粉价格连续下挫，与锐钛型钛白粉价格差逐步缩小至 1000元/吨左右，一些锐钛型的终端用户弃“锐”取“金”，也正是那个时候锐钛型钛白粉丢失了部分市场份额，而目前价格差逐步拉大至3000元/吨左 右，再想换回来对技术要求较高、难度较大；其二，与金红石型相比，锐钛型钛白粉出口量极少，整体面临外贸内销“瘸腿”态势。
5、脱硝催化剂钛白粉已失优势。中核钛白2014年8月12日与中国科学院过程工程研究所签署《雾霾治理烟 气脱硝催化剂与钛白高值化利用技术合作研发框架协议书》，包括脱硝钛白、钛钨粉及钛钨硅粉产业化技术；蜂窝状脱硝催化剂生产技术；废弃脱硝催化剂回收再利 用技术；磁性氧化铁产业化技术。脱硝催化剂钛白粉在国内的热度已有数日，在短短一年多的时间里，从近五家生产商发展至目前的十余家，全国产能从5万吨左右 激增至目前的近20万吨，且仍然有待上项目，产能大幅度增加的后果就是供应过剩和行情的垂直性下挫，价格从一年多以前的18000-19000元/吨到目 前的11000元/吨（含税，不加钨粉），垂直振幅达42.11%，市场供应饱和使原本相对的高利润专用钛白粉市场变得竞争激烈、价格战明显，最终脱硝催 化剂钛白粉也归入“微利”时代。在如此短的时间内产能激增体现的是脱硝钛白粉的技术壁垒并不明显，或许能生产脱硝钛白粉是一种企业实力的体现，但并一定就 赚钱，等下游市场也可以同级别的发展和壮大，也许就有更多的产能得到匹配了，但现在一味“望梅止渴”式的上脱硝钛白粉项目或导致产能过剩，最终“引鸩止 渴”，“噱头”了资本市场。
6、国内“货易货”解钛白粉生产燃眉之急。据生意社了解，目前部分无矿生产商用成品钛白粉等价置换原料钛精 矿进行生产，自己只是一个加工的角色，这样的好处是在自身资金紧张的时候“货易货”调控资金余缺，更好地发挥双方各自的优势，再就是生产商保持合理开工 率，有现货和库存去应对市场不定期的需求；同时，也有部分生产商的原料矿采购的付款形式比较多样，有一种是操作比较多的，在钛白粉生产商与钛精矿供应商之 间找一个中间商，在钛白粉生产商不能100%现金付款的时候，生产商将50%（或其他）的现款给钛精矿供应商，而另外50%（或其他）的现金由中间商付给 钛精矿供应商，而钛白粉生产商再或有或无利息（或以其他合作方式）的付这50%的钱给中间商，这样做的好处在于缓解生产商资金短缺压力，再就是可以买到更 低价的原料钛精矿。
7、生产商真真假假整合、重组、收购忙。（1）、据某证券报道，有传言称：安纳达（002136）近期将筹划资产重组，并购四川龙蟒钛业，后经证实，并无此事。生意社化工分社钛白粉分析师分析此消息有两种可能，1、安纳达或借机炒作行情；2、四川龙蟒欲趁机整合市场、借壳上市。（2）、佰 利联收购亨斯迈（Huntsman）TR52钛白粉相关业务。9月8日佰利联与亨斯迈（Huntsman）签订了《TR52出售协议》，该《出售协议》约 定：亨斯迈将其所属的TR52钛白粉相关的业务除了制造类资产以外的制造及出售TR52所需的所有知识产权、技术及专有技术、“TR52”品牌享有的全球 权利、与该品牌相关的商誉、与TR52相关的任何商标申请或注册，以及所有既有的TR52级客户和相关协议等出售给佰利联公司，出售价格为1000万美 元。TR52钛白粉主要用于油墨领域，目前国内大致市场价格为24000元/吨（含税）左右。生意社钛白粉分析师分析此举原因如下：1、莎哈利本 （Sachtleben）和凯米拉（Chimera）油墨级钛白粉领域已很出色，迫于欧盟反垄断法压力，亨斯迈（Huntsman）不得不转让该部分业 务；2、虽然TR52是硫酸法工艺，但略优于国内水平，佰利联也正是着眼于该项技术，在现有设备的基础上进行配方升级，使原本BLR-631等油墨级钛白 粉得到很大扩充，待成功后进行“复制”，或就此提升该企业整体产品品质；3、通过这样一次收购行为，也使得佰利联公司在世界范围内的名声鹊起，夯实世界范 围内的品牌效应，同时资本市场也表现不俗。（3）、中核钛白收购甘肃东方钛业。9月24日，中核钛白（002145） 公告将收购甘肃东方钛业有限公司100%股权，交易价格为人民币6200万元。生意社钛白粉分析师分析中核钛白此举原因有三：第一，中核钛白目前在甘肃有 产能8万吨/年的初品生产线，或就地将甘肃东方钛业发展成后处理型精品生产商，这样物料传输半径较小，生产成本得到很好的压缩，同时产能得到很大扩充；第 二，甘肃东方钛业的立项和土地都已经获批，与其将时间和精力耗费在各项审批之上，以达到扩建目的，不如收购一个现成的，况且目前行情低迷，整体价值也有所 缩水，待行情转好时，立刻就能产生效益；第三，就像佰利联收购亨斯迈TR52一样，企业之间的整合总会给资本市场带来若干利多预期，临近10月，中核钛白 或借此为季报“添彩”。（4）、科斯特（Cristal）宣布收购江西添光钛白粉业务。10月27日，科斯特 （Cristal）宣布收购江西添光钛白粉业务，预计将在2015年第一季度末之前完成，2013年科斯特（Cristal）产能近80万吨/年，是全球 第三大生产商，江西添光化工产能为金红石型钛白粉5万吨/年、锐钛型钛白粉2万吨/年，此举或是国内外企业重组的一个开始。生意社化工分社钛白粉分析师杨 逊分析此举有如下影响：①、正在国内氯化法项目搞得火热的时候，科斯特或利用其成熟的氯化法技术或产品先入为主；②、科斯特在中国钛白粉市场占有率一直不 高，趁机造势、扩大中国市场占有率；③、此举成功后，其很可能将氯化法注入国内与硫酸法并存一企，高中低端全方位迎合各种需求；④、江西添光下一步极有可 能扩大产能，中国钛白粉企业又增加了一个强劲的竞争对手；⑤、科斯特（Cristal）可利用添光将曾经的渠道、现有的渠道、未来潜在的渠道一览入 怀；⑥、反观添光，在钛白粉行业阵痛期的时候放手，足显香港三盛集团与添光化工的睿智。（5）、中核钛白收购豪普钛业 25%股权。中核钛白(002145)10月28日晚间公告，公司通过全资子公司安徽金星钛白(集团)有限公司收购HOP INVESTMENT CO.,LIMITED持有的无锡豪普钛业有限公司25%股权，交易价格为4,646.70万元，交易完成后，中核钛白将通过子公司金星钛白持有豪普钛业 100%股权。（6）、叶氏化工6884万人币悉售龙蟒钛业5%股权。叶氏化工(00408.HK)公布，以 6,884.1万元人民币，出售四川龙蟒钛业5%非上市股权。完成交易后，公司将不再持有目标公司任何权益。生意社化工分社钛白粉分析师杨逊分析，宏观上 看：目前钛白粉的行情持续低迷，龙蟒钛业回购这部分股权也是不想在仅有的利润上继续给叶氏化工分红，另外一方面，股权在自己手里，对于以后企业整体操作或 比较灵活；微观上看：龙蟒钛业5%股权的价格是6,884.1万元人民币，整体价值不到14亿，按照目前的市场价格，似乎低估了其实际价值，这近14亿的 整体价值或只是龙蟒钛业绵竹基地某一分厂的价值，若这近14亿是整个龙蟒钛业的价值，那可真要比“双十一”的抢购还要抢手了！
8、钛白粉生产商命运命运多舛。（1）、4月，龙蟒集团德阳基地磷化公司一闲置车间着火，目前无影响生产。（2）、攀 枝花东方钛业停产。因攀枝花地区持续大量降雨，2014年8月31日，攀枝花东方钛业有限公司发生滑坡灾害，造成其停产，预计一期生产线（即原4万吨硫酸 法钛白生产线）于2014年11月初恢复生产，二期生产线（即新建的8万吨硫酸法钛白生产线）于2015年4月初恢复生产。根据东方钛业原制定的生产计 划，预计本次灾害将导致东方钛业钛白粉减产共计4.87万吨，其中影响一期生产线2014年度减产0.7万吨；影响二期生产线2014年度减产2.17万 吨，2015年度减产2万吨。攀钢钛业作为国内重要的钛白粉供应商，旗下钛白粉的生产基地包括：攀钢钛业本部、攀枝花东方钛业和重庆钛业。攀钢钛业本部早 在2013年7月宣布永久关闭，新厂暂未落实；位于重庆的重庆钛业，由于其坐落城区，受环保政策影响，已被限期于2014年年底搬迁，如此三难，攀钢旗下 钛白粉产品库存告急，或就此另寻他法。（3）、海峰鑫化工发生爆炸事故。据攀枝花市安全生产监督管理局官网报道，钒钛高新技术产业园区海峰鑫化工有限公司“10.20”煤气发生炉发生爆炸事故，目前暂无人员伤亡报道，该公司设计产能6万吨/年，预计对钛白粉整体行情影响不大。
9、新环保法将落地，钛白粉行情理论利好。4月24日，四易其稿的“史上最严”《环境保护法》修订通过，此 法的增设按日计罚、治安处罚、连带责任、赋予环保部门一些职责和权限等四大突破，若能严格、严肃执行，将使钛白粉等诸多化工行业生产商生产重心侧重于此， 生产当中的环保成本或增加，一些并未达标的生产商或被迫停产，市场供应量下降，货源难找助推价格攀升，而过低的开工率或严重影响钛白粉生产商对钛精矿的需 求，攀西地区大量的积压库存或使价格持续下沉，2015年或形成“卖钛白粉的笑了，卖钛精矿的哭了”的局面；若出于保护地方支柱产业而“折扣”执行，钛白 粉行业或继续煎熬于价格低位的成本线边缘，最终只能是“熬”出一个“阿香婆”！
10、铁路货运成本增加。国家发改委发布《关于调整铁路货物运价有关问题的通知》，自2月15日起，调整铁 路货物运价，铁路货物运价由政府定价改为政府指导价；对全国铁路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨公里提高人民币1.5分。铁 路运费价格上涨，理论上在物流成本带来一定压力，但就目前情况来看，影响体现暂时不是很明显。
11、国际品牌屡次报涨，国内执行灵活。杜邦（DuPont）、特诺（Tronox）、亨斯迈 （Huntsman）、石原（ISK）和康诺斯（Kronos）等国际钛白粉生产商2014年宣布调涨相对较少，对国内影响也并不大，各大贸易商多以实单 一单一议为主，操作比较灵活，或主要拉动外贸出货和增强市场人士对后市的利多预期。现将其调涨记录罗列如下：①、亨斯迈（Huntsman）自2014年 1月1日起，亚太等地区价格上调200美元/吨；②、康诺斯（Kronos）自2014年4月1日起，调涨250美元/吨；③、石原（ISK）自2014 年7月1日起，亚太地区销售的钛白粉价格上调200美元/吨；④、杜邦（DuPont）自2014年7月1日起，亚太地区销售的所有规格的钛白粉价格上调 100美元/吨；⑤、石原（ISK）自2014年10月1日起，亚太地区销售的钛白粉（二氧化钛）价格上调100美元/吨。
12、出口较好，直接提振市场。从下图中2014年钛白粉商品进出口数据量走势图中可以看出，出口量总体呈 现震荡攀升态势。根据最新的统计数据显示，2014年前11个月总进口量为19.7669248万吨，与2013年同期的17.8273352万吨增加 1.9395896万吨，增幅为10.88%；而2014年前11个月总出口量为50.8728211万吨，较2013年同期的36.4642416万吨 增加14.4085795万吨，增幅为39.51%。对比来看，出口量增幅比较明显，据生意社统计，西南龙企4-10月连续7个月外贸总量逾1万吨，也正 是因此利好拉动，国内生产商库存有所缓解，“单边”提振国内的价格市场。
13、钛精矿近全年弱势，钛白粉失原料价格支撑。2014年攀枝花钛精矿价格接近全年弱势，46品位10矿价格一度从1月最高710元/吨，降至12月末最低的480元/吨（均不含税），垂直降幅达32.39%。
1-4月中旬，钛精矿惯性延续降价期。1月价格市场相对平稳，2013年12月底西南龙头矿企下调100元 /吨，其他同行矿商也随之跟进，47品位的钛精矿主流成交价略有松动，在750元/吨（不含税）左右，多采取一单一议。攀枝花地区除个别矿商低价走货外， 绝大多数矿商已经停产，攀枝花整体开工率仅为20%左右。进入2月，矿商陆续开工，攀枝花地区钛精矿价格市场略有坚挺。由于前期价格一直低位，节后矿商调 涨心切，低于650元/吨的价格非常少了，但下游钛白粉仍不乐观，矿商也不敢贸然上调过多。元宵节过后，钛白粉价格市场重返下行通道，对原料钛精矿价格打 压严重，采购谨慎。3月钛精矿市场依旧弱势，受累下游需求疲软与打压，钛精矿价格市场继续走低，矿商利润压缩严重，多数已经亏损，攀西地区整体开工率在 30%左右，多以消化库存为主，出货欲望较强，实单价格商谈空间弹性较大。4月钛精矿市场先弱后强。月初，攀枝地区钛矿仍为偏弱，个别小型矿商价格出现 530元/吨（不含税）的价格，主流价格在560-580元/吨（不含税）之间。
4月中旬-6月上旬，钛白粉利多传到坚挺期。随着钛白价格的反弹，4月中旬开始中小型矿商价格也出现反弹， 幅度在20元/吨左右，市场开工率较前期也有所增加。5月随着钛白粉价格的小幅度上行，中小型矿商成交价格较月初在有30元/吨左右幅度上调，无奈钛白粉 生产商均在微利运行，高价原料矿并不被市场接受，随着钛白粉移库效应所致的行情逐步惨淡，攀西地区的钛精矿市场陷入无动力、无支撑、无市场，“三无”境 地，矿商对后市比较悲观。然而进入6月中旬，钛白粉虽然价格继续报涨，但国内出货情况并不乐观，钛精矿出货压力也有所增大，价格也出现20元/吨左右的下 行。
6月中旬-9月，小幅度降价后僵持期。自4月中旬以来，硫酸法金红石型钛白粉随着西南龙企的几番调涨，市场 价格“水涨船高”，而近3个月攀枝花原料钛精矿的价格走势并没有受此利好传导而一路飘红，相反从6月中旬至今表现弱势滑坡。8月钛精矿市场价格僵持维稳。 主要受水选厂开工率低，市场供应略紧影响，钛中矿报价与实际成交略有坚挺，目前品位38以上钛中矿价格在380-410元/吨（不含税）之间，精矿的大型 矿商竞争压力较大，而下游钛白粉虽然几番调涨，但国内行情并不乐观，对原料矿的采购也多打压严重，价格商谈空间频现，矿商走货多维持老客户、老订单，虽然 钛白粉几轮调涨，但对钛精矿价格依旧打压严重，调涨势头几遭冷水。9月钛精矿市场价格僵持维稳但报价略有坚挺。受下游钛白粉市场提振影响，部分矿商有意调 涨，然而市场成交情况并未明显改观，成交价基本维稳，出货并不乐观，攀西地区矿商整体利润不高，开工意愿不强，甚至停产，而时至月末，对于实际成交而付款 形式较好的采购商，实单价较前期有10元/吨左右的商谈空间。生产型矿商面临“五难”：中矿价格高企、下游采购意向小、实单价格偏低、回款较为困难、中间 商压价严重，如此“五难”短期看后市或继续僵持维稳。
10-12月，年底回款忙使价格屡出新低。随着10月钛白粉市场弱势持稳开局，钛精矿价格市场也随之被动弱 势，攀西地区矿商开工率整体不高，钛白粉生产商对钛精矿实单价格打压严重，大型矿商开工比较正常，但实际成交也有相应优惠政策，也有少数矿商由于资金压力 大，遂低价出货，普遍对后市也多为悲观，加之进口矿持续走跌，攀西地区钛精矿后市或面临巨大挑战，实单价格亦在成本线上下徘徊，矿商生存不易。矿商之间竞 争激烈，攀西地区出现少数矿商“血拼价格”，旨在抛货，明年“脱离苦海”。11月钛精矿市场价格僵持弱势，攀西地区钛精矿较月初跌30元/吨左右，跌幅为 5.26%。钛白粉市场弃稳归弱，钛精矿出货越发缓慢，市场询盘较少，需求无动力，攀西地区大型矿商弱势相对稳定，而小型矿商价格继续走弱，且抛货心态较 重，更有少数“血拼价格”，使市场价格混乱，停产矿商越发增多，据了解，目前攀西地区正常生产的矿商仅十余家，加之钛中矿价格弱势阴跌，对钛精矿成本支撑 全无，加之临近年底，矿商资金回笼压力较大，多按低价现金走货，对于现金等付款较好采购订单或再有商谈空间，此外，进口钛精矿价格弱势“加霜”，攀西钛精 矿竞争激烈，下游回款慢，一部分矿商惜售不出，矿商对后市普遍不看好，价格或继续低位运行。时至月末，攀枝花召开了钒钛博览会，虽有部分战略合作达成协 议，但鲜有钛精矿实际订单，其中多是小量的长期合作补仓拿货。时至12月，矿商多有一定资金压力，成交价格较为混乱，小型矿商为回笼资金“血拼”低价，现 金低于500元/吨（不含税）也在操作，下游钛白粉价格大幅走跌，对原料钛精矿价格也是大幅打压，以销定产的“涓流”采购频繁，一些矿商基本没有利润，抛 货矿商无底线“血拼”现金已严重倒挂，攀西地区水选厂停产较多，精矿市场开工率较低，正常生产的矿商仅十家左右，大型矿商已有完成现有订单后提前放假的想 法，进口钛矿价格偏弱，加之农历新年较晚，下游备货或有或无或推迟。
钛白粉连涨，缘何钛精矿弱势难改？生意社钛精矿分析师分析原因有四：其一，攀西地区钛精矿主要供应国内钛白 粉生产商，而目前国内的整体交投市场弱势冷清，远不如外贸市场，由于品牌效应，国际市场走货较好的生产商并不多，大多数的生产商仍然受困行情冷清，故此对 于原料钛精矿的采购比较谨慎，价格打压也较为严重；其二，从1-5月的进出口海关数据来看，澳大利亚、莫桑比克、越南、印度、韩国等国家在进口矿来源国中 名列前茅，共累计进口70.1551万吨。攀枝花钛精矿运抵华东等地区，其成本与进口可用于生产钛白粉的矿价格相差不多，加之进口矿品质等优势，有些生产 商则优先选择了进口矿；其三，山东的多数生产商多数采购沂水地产钛精矿，其品位等指标与攀矿相差不多，但整体价格高于攀矿，与攀矿运抵价格相差无几，所以 山东、河南、安徽、江苏等部分生产商均优先选择附近矿源，从市场价格来看，山东沂水的钛精矿利润相比攀矿要稍好；其四，目前攀枝花地区铁精粉行情低迷，钛 中矿产量萎缩，部分持货商趁机调涨，各精矿商生产成本高企，加之雨季来临，整个攀枝花地区除了一些大型矿商生产正常之外，普遍生产热情不高，攀枝花钒钛产 业园的钛精矿整体开工率约为20%。
14、中越关系使越矿存理论利多。中越关系紧张，对于国内越南矿的整体价格影响甚微，首先，印度、澳大利 亚，韩国，俄罗斯的进口比例也在逐渐增多；其次，由于越南矿的来源不稳定，国内的钛白粉企业也逐渐用其他产品代替；最后，国内的越南矿仍然有一定的社会库 存，因此，越矿利多或仅限理论和心理层面，最主要还是要看钛白粉需求情况，利多的市场总是会给原料价格的利多留出空间的。目前越南50A矿价格在 1050-1100元/吨(含税)间。
15、硫酸市场亦弱势，钛白粉再失支撑。据生意社硫酸频道(liusuan.100ppi.com)数据显示，另一种原料硫酸行情今年波动较大，每吨钛白粉消耗硫酸4吨，硫酸价格波动直接带动了钛白粉市场价格波动。目前国内硫酸市场弱势维持，98%硫酸主流均价已在380-420元/吨（含税）间。
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三、后市预测
当我们讨论2012年钛白粉市场风云突变、下游增长放缓，2013年全年无一实质性利好的时候，2014年的钛白粉行业的整理期逐步显现，其中有多家生产商实际产量低于去年同期，甚至有半年左右时间处于停产状态。
2014是一个不平凡的年景。生产商的生存状况“人艰不拆”，尽管有半年多的外贸“单边”利好支撑，西南龙企的推波助涨，但价格市场始终处于低 位，生产商生存依然存在压力，主要集中在“内忧”：1、自身产品优势不明显。国内50余家生产商，市场竞争之据不言而喻，若自身产品质量、价格优势不明 显，很难搏得市场份额；2、生产成本增加（原料、环保、其他成本）增加导致利润下滑。生产必要原料、人工等周边成本增加，加之2015年史上最严环保法的 逐步深入实施，生产商废水、废气、废渣等环保成本不再是1000元/吨就可以应付的，或许需要投入的更多；3、企业自身品牌提升产品较少。譬如山东东佳的 SR-9000、攀钢钛业的R-298，其定位为高端，在某些方向上可以代替进口的氯化法产品，适应各层次的客户需求，蒙牛不是还搞了一个特仑苏嘛！4、 企业高层决策重心转移及其他领域投资失策。“外患”：1、国内行业下游需求疲软。国内市场自2013年房地产疲软以来，整体建材市场需求大打折扣，加之几 多生产商产能的改扩建，产能过剩比例逐渐扩大，生产商之间竞争明显，外围可谓无明显利好；2、国际外贸认可度较低及点对点客户稀缺。国内市场交投冷清，生 产商把出货重心向外转移，利用外贸使生产商库存压力得到缓解，而品牌、品控、质量优势不明显，加之点对点的客户渠道稀缺，就无法发挥外贸去库存能力。如此 “内忧外患”使得少数生产商经营较难，特别是临近农历新年，有贷款融资的生产商更涉及到还贷，现金压力骤增，2014年或艰难捱过，弱势开局的2015年 则世事难料了。生意社化工分社钛白粉分析师杨逊认为：2015年钛白粉的价格市场难言乐观，谈论价格也是徒劳，最主要是下游需求得不到根本缓解，2015 年首要关注的还是外贸出口，预计硫酸法金红石型钛白粉价格极值点在10000-13500元/吨（含税）间，4-5月和9-10月份或成为2015年价格 关键期。
