大豆年度报:棋至中盘,转化之际
更新时间:2014-01-08 来源:中粮期货 浏览次数: 2508
报告要点
世界大豆的供需在2012/13年度有所过剩,但本年度是否过剩还应是问号?毕竟美国大豆仍处于低库存状态,南美大豆的再次丰产还没有成为现实,因此当前这个时期正处于紧平衡至宽松环境的转化之中。
2013/14年度美国大豆的期末库存将维持在1.7-1.8亿蒲之间,整体的供需环境仍处于相对紧平衡的状态,形势真正的转化还需要等待新年度的大豆供给。
2014年南美大豆产量增加的可能性较大,那么物流问题也将随之而来,2013年其对大豆供给的影响较大,因此在2014年4-5月间进行重点关注。
饲料消费增长以及融资豆的兴起都会促使中国的大豆进口明显增长,南美大豆上市时的物流问题会被放大,进而支撑价格。所以在大豆上市时节,季节性的下跌较先前有可能要减弱或提前,而需求带动价格的力量会明显增强。
世界大豆的供需在2012/13年度有所过剩,但本年度是否过剩还应是问号?毕竟美国大豆仍处于低库存状态,南美大豆的再次丰产还没有成为现实,因此当前这个时期正处于紧平衡至宽松环境的转化之中。
2013/14年度美国大豆的期末库存将维持在1.7-1.8亿蒲之间,整体的供需环境仍处于相对紧平衡的状态,形势真正的转化还需要等待新年度的大豆供给。
2014年南美大豆产量增加的可能性较大,那么物流问题也将随之而来,2013年其对大豆供给的影响较大,因此在2014年4-5月间进行重点关注。
饲料消费增长以及融资豆的兴起都会促使中国的大豆进口明显增长,南美大豆上市时的物流问题会被放大,进而支撑价格。所以在大豆上市时节,季节性的下跌较先前有可能要减弱或提前,而需求带动价格的力量会明显增强。
