铁矿石供需逆转 国产矿或先遭“败局”

    伴随着中国钢铁产量增速的放缓，以及全球铁矿石产能、产量的增长，铁矿石供需形势正在发展逆转、矿价下行将成定居，这一观点当前几乎成了国内钢铁业共识。

    但是，铁矿石分析师史正磊对此表示，在此趋势下，国内钢厂有望受益，但此前在矿价维持高位期间，急剧扩张的、低品位高成本的国内矿，将首先遭遇破产压力。

    今年以来，四大矿山纷纷提出了自己的扩产计划。5月初，力拓首席执行官萨姆•沃尔什（SamWalsh）表示，该公司将投资50亿美元，以使其在皮尔巴拉矿山的铁矿石年产量在2015年增加至3.6亿吨。

    FMG集团首席执行官潘纳威则声称，FMG的目标是将铁矿石年产量扩张至1.55亿吨。据悉，2012年FMG集团的年产量约为9500万吨。他还表示，FMG在皮尔巴拉地区的火尾（Firetail）矿山项目的产量将在今年底提高10%。

    资料显示，必和必拓（BHP）的皮尔巴拉地区今年第一季度铁矿石产量同比增长6.75%，而在今年6月份其年产量预计将同比上涨5%。此外，该公司计划在明年将其西澳大利亚的吉姆布莱巴(Jimblebar)铁矿石产能在2014年第一季度扩建至3500万吨。

    此外，淡水河谷的SerraSul项目，总投资为200亿美元，预计在2016年投产，届时将增加近9000万吨的铁矿石供应量。

    同时，随着近年来高矿价格局的持续，我国国产铁矿石产能、产量也在不断扩张。数据显示，去年我国国产铁矿石产量达到13亿吨，对比2005年的4亿吨，期间年增长率高达18%。

    “在未来几年的增长仍将保持在10%左右的水平”，但是，史正磊同时表示，在铁矿市场产量不断扩产的大背景下，中国钢铁工业用矿的需求似乎达到了顶峰。经济的放缓正导致钢铁表观消费以及产量增速放缓，这预示着在不久的未来，铁矿石价格将逐渐转变为买方市场。

    “从目前的现金成本角度分析，国产矿未来的道路似乎是铁定的失败”，史正磊进一步指出，力拓、BHP、淡水河谷、FMG的铁矿石到岸成本在40-60美金/吨左右，而国内矿根据品位和运输距离折算到港口的现金成本在80-120美金/吨，“还要考虑到不断升值的人民币汇率带来的竞争力缺失”。

    史正磊预计，今后几年国产矿山企业管理费用及维简费、人员工资等成本的上涨是确定的。据悉，管理费用及维简费（环保上面支出）在矿山企业各项成本中占比22.8%；而人员工资福利的比重预计会不断上涨，该项占总成本的比重为17.3%。

    另外，2012年国产矿山企业在炸药、雷管、水、电、柴油上的成本均有不同程度的上涨，而钢球等受行情波动会出现小幅下跌，总体材料及动力成本持平或小幅下降，史正磊预计矿山企业在材料及动力方面的成本，在未来并不会增长。

    但是，中国矿山资源枯竭问题也是增加成本的另一个因素，例如勘探费用增加、露天转井下费用增加、井下开挖深度增加等等，都将使得矿山的成本出现上升，史正磊进一步指出。