钢价深跌后或反弹 整体跌势未变

　　螺纹钢期货主力RB1501合约日线图显示，9月1日，期螺价格再创上市以来的新低———2919元/吨，继续沿着布林下轨向下运行；布林中轨、下轨和20日均线继续向下延伸，MACD快慢线也继续开口向下发散。各指标表明，钢价弱势格局难改，中期下跌趋势不变。但从近几日持仓情况来看，前期入场的空单已经部分离场，短线空头杀跌动能有所减弱，不排除在经过前期的快速回落后，钢价短线企稳、被动性小幅反弹。从前期整理平台3012元/吨~3155元/吨来测算，钢价下方支撑在2870元/吨附近；若企稳后反弹，则上方压力在2970元/吨~3000元/吨之间。

　　钢材供给方面，根据中国钢铁工业协会公布的数据，8月中旬,重点企业粗钢日均产量为182.95万吨，旬环比上涨0.53%，连续三旬环比上涨。重点钢铁企业旬末库存量为1525.1万吨，较上一旬末上涨4.68%，结束此前的整体下降趋势，且重新攀升至2013年最高值1451.36万吨的上方。此外，虽然当前全国钢材库存产出比数值处于历史低位，但重点钢企的库存产出比和库存消费比均处于历史较高位置，表明当前库存压力主要在钢企方面，而且钢企生产热情依然高涨，因此后期钢市供给压力依然较大，钢价走势将继续被打压。

　　下游需求方面，目前，铁路64个新开工项目中，批复可行性研究报告的只有17个，铁路完成投资不到3000亿元，离完成全年8000亿元的投资计划还有很大差距。此外，从此前国家统计局公布的1月~7月份投资数据来看，虽然今年1月~7月份我国铁路建设投资同比增幅较大，但依然难以弥补因房地产投资下滑对固定资产投资带来的冲击。

　　成本支撑方面，截至8月27日，30家发布2014年半年报的煤企中，九成企业亏损；神华、中煤、大同煤矿集团纷纷宣布下半年减产。据了解，目前全国煤炭产业已达成下半年减产10%的共识。因此，短期焦煤焦炭将成为黑色系的抗跌品种。铁矿石方面，短线矿价经过前期的大跌后，下方空间有限，存在反弹可能。

　　宏观方面，继7月份经济数据不理想、8月份汇丰中国制造业PMI(采购经理指数)创3个月的来新低后，9月1日国内公布的8月份中国PMI为51.1%，比7月份回落0.6个百分点。从目前公布的系列数据来看，经济增速有再度回落的可能。

　　综合上述分析，笔者认为，经过前期快速回落后，空头杀跌动能有所减弱，因此，不排除钢价短线企稳、被动性小幅反弹的可能，下方支撑在2870元/吨附近。若企稳后反弹，则上方压力为2970元/吨~3000元/吨；但钢市基本面依然偏空，中期下跌趋势未变。操作上，建议短线空头减仓观望，等待再次入场机会，不建议做多。

　　(文章来源：中国冶金报)