8月份市场迎来钢材下游采购的淡季
分析称，铁矿石7月份再次逼近前低，在660附近受到一定支撑，有所反弹。政策层面稳增长措施增多，宏观经济逐步回暖，无奈铁矿石供过于求局面已然形成，库存偏高形成压制。短期来看，市场仍以消化库存为主，市场或继续震荡寻底。
铁矿石供需结构转换
矿山处于扩产周期，铁矿石的供给压力将长期压制价格。从2009年开始市场逐步进入供需结构转换时期，进入2013年以后，市场基本上都运行在供大于求的状况。
造成铁矿石供需结构转换的因素有很多，第一，矿山的企业经营战略，主要是指矿山为抢占市场份额，不断扩大产能，压低价格，挤压其他生产商的份额。第二，作为企业抢占市场份额的表现，铁矿石产能增加，港口发货量增加。第三，需求层面，生铁供给量增速放缓，终端需求增速放缓导致钢企的生产节奏增速下降。供需的不同表现，决定了供需结构的变化。
国外矿山扩产产能陆续释放，供应压力较大
四大矿山铁矿石产量除淡水河谷以外均创新高，随着产能陆续投放，供应压力加大。2014年上半年四大矿山铁矿石产量同比增长14.81%，增加56704万吨。其中，力拓公司2季度铁矿石产量再创新高，同比增11%至7310万吨，环比增10%，铁矿石发货量同比增23%至7570万吨，环比增13%，上半年，力拓铁矿石产量为1.395亿吨(按股份计1.099亿吨)，同比增长9.78%，发货量为1.424亿吨，创历史同期最高纪录。
FMG公司2季度铁矿石产量为4380万吨，同比增28%，环比增48%，处理铁矿石4110万吨，同比增82%，环比增32%，总发货量同比增55%至3870万吨，环比增23%，其中FMG发货量为3760万吨，同比增58%，均达到创纪录水平。2014年上半年FMG产量同比增长23.15%。淡水河谷产量同比增加11.14%，必和必拓产量同比增长20.51%。
在铁矿石巨头产量快速扩张而世界需求，尤其是中国需求增速放缓的影响下，铁矿石呈现供大于求局面。造成2014年铁矿石价格一路走低，虽然对中国矿山企业形成了巨大冲击，但未影响矿业巨头继续扩张的计划，因为其成本优势明显。
另外，从四大矿山季度生产规律来看，大概率出现二、三季度产量增速为正，二季度产量迅速放大，三季度增速有所将放缓，四季度产量增速进一步下降，甚至季度环比下降的情况。所以根据历史规律看，市场在三季度供应增速的下降，或使得供给压力有所减弱。
2014年6月我国生铁产量6001万吨，同比增长2.3%；1-6月我国生铁产量36202万吨，同比增长0.5%。需求量5.79亿吨。进口铁矿石数量：上半年进口铁矿石数量4.57亿吨。7月我国进口铁矿石8252万吨，比去年同期增长938万吨，同比增幅12.83%；比今年6月份增长795万吨，环比增幅10.66%。1-7月份铁矿石进口总量为53960万吨，比去年同期增长8277万吨，同比增幅18.12%。7月当月铁矿石进口均价为92.3美元/吨，比6月份大幅下跌10.2美元/吨。
钢厂整体盈利背景下，供给量将维持高位
钢材供给量在持续的放大。据中钢协数据，7月下旬重点钢企粗钢产量为175.69万吨，环比下跌2.81%。国家统计局数据显示，2014年6月我国粗钢日均产量达到230.97万吨，较上月增长1.66%；钢材日均产量326.83万吨，较上月增长4.65%，均创下历史新高。2014年6月我国粗钢产量6929万吨，同比增长4.5%；1-6月我国粗钢产量41191万吨，同比增长3%。
探究产量何时拐头关注焦点要集中在钢厂盈亏上。在有盈利或者盈亏平衡的情况下，钢厂难有大规模减产动力。但是8月份市场或有阶段性的检修，或对产量形成一定影响。
预计粗钢产量仍将维持高位，但会较前期有所下降，原因基于以下几点：
季节性规律。一般来说，一季度是粗钢产量的低点，随后二季度会走高，在二季度末达到粗钢产量的全年高点。从月度看，1-2月份都是全年产量相对较低的月份，3-7月份是全年产量相对较高的月份，到了四季度粗钢产量将再次回落。在季节性规律的背后是基本面驱动，二季度市场原材料价格下降，钢厂的盈利状况好转，钢厂的开工积极性会走强。8月份需求淡季，钢厂会开始检修，产量或有所下降。
根据调研，从高炉开工率来看，截止至8月8日，全国钢厂高炉开工率为90.02%，全国盈利钢厂占比81.59%。
终端需求迎来淡季，出口市场继续向好
8月份市场将迎来钢材下游采购的淡季，下游对钢厂的采购量或受到影响。需求淡季的到来会加重供应的负担，供需矛盾会进一步尖锐。沪终端线螺采购量8月8日当周为16862吨，环比下跌20.22%。反映淡季需求有所减少。
据海关总署最新数据显示，7月份我国出口钢材806万吨，比去年同期增长290万吨，同比增幅56.2%；比今年6月份增长99万吨，环比增幅14%。1-7月份钢材出口总量为4907吨，比去年同期增长1324万吨，同比增幅36.9%。
7月份我国进口钢材122万吨，比去年同期增长4万吨，同比增幅3.39%；比今年6月份增长9万吨，环比增幅8%。1-7月份钢材进口总量为847吨，比去年同期增长46万吨，同比增幅5.74%。
我国钢材出口情况较好，大部分消化新增粗钢产量。出口的增加一方面与国外需求好转有关，一方面由于国内外价差较高有关。出口均价791.7美元/吨，同比下降81.82美元/吨，同时从国际市场进口钢材均价1248.86美元/吨，同比增长50.4美元/吨，进出口差价扩大到457.16美元/吨，5月份价差最高477.91美元/吨。
2014年1-6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长14.1%(扣除价格因素实际增长13.1%)，增速比1-5月份回落0.6个百分点。其中，住宅投资28689亿元，增长13.7%，增速回落0.9个百分点，占房地产开发投资的比重为68.3%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积611406万平方米，同比增长11.3%，增速比1-5月份回落0.7个百分点。其中，住宅施工面积437195万平方米，增长8.3%。房屋新开工面积80126万平方米，下降16.4%，降幅收窄2.2个百分点。其中，住宅新开工面积56674万平方米，下降19.8%。房屋竣工面积38215万平方米，增长8.1%，增速提高1.3个百分点。其中，住宅竣工面积29168万平方米，增长6.3%。
1-6月份，房地产开发企业土地购置面积14807万平方米，同比下降5.8%，降幅比1-5月份扩大0.1个百分点；土地成交价款4031亿元，增长9.0%，增速提高0.3个百分点。
1-6月份，商品房销售面积48365万平方米，同比下降6.0%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。其中，住宅销售面积下降7.8%，办公楼销售面积下降2.8%，商业营业用房销售面积增长7.7%。商品房销售额31133亿元，下降6.7%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。其中，住宅销售额下降9.2%，办公楼销售额下降12.1%，商业营业用房销售额增长9.8%。
1-6月份，房地产开发企业到位资金58913亿元，同比增长3.0%，增速比1-5月份回落0.6个百分点。其中，国内贷款11293亿元，增长14.1%；利用外资186亿元，下降20.6%；自筹资金23810亿元，增长10.1%；其他资金23624亿元，下降7.2%。在其他资金中，定金及预收款14252亿元，下降9.3%；个人按揭贷款6512亿元，下降3.7%。6月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为94.84，比上月回落0.18点。
社会库存持续处于下降，一方面说明蓄水池的功能已经减弱，另一方面低于同期水平的社会库存或对反弹形成一定支撑。全国主要城市螺纹钢库存为577.49万吨，与2014-8-1相比，全国螺纹钢库存下降0.31万吨，降幅为0.05%；与去年同期2013-8-9相比，下降了55.76万吨，同比降幅为8.81%。
重点钢铁企业钢材库存为1408.37万吨，环比下跌4.89%，钢厂库存近一个月维持震荡走势。但仍高于去年同期水平。
库存的变化，可以反映出一下几点，一，钢厂库存与销售状况联动性将增强；二，一旦库存增加，钢厂将有去库存的压力。三，热轧卷板的库存去化力度较大，对价格的支撑强于螺纹钢。所以从以上分析，钢厂库存的高企一方面反映了需求增速下降的状况，一方面反映了钢厂仍有去库存的动力。在此背景下，市场价格的压力比较大。同时，螺纹钢与热轧卷板库存降速的差异对价格也会产生一定影响。
钢材、铁矿石：螺纹钢上演冲高回落行情，周初大阳线上冲，连续多日在3100附近多空争夺焦灼，周五低开低走，挑战3085一线支撑。操作上关注3085，有效跌破标志反弹夭折，有再次下行风险。如能站稳，仍有可能上冲。热轧卷板上方抛压较重，关注3300处争夺。铁矿石在黑色系反弹中表现偏弱，建议关注670支撑，偏空思路操作。粗钢日产量下降。在淡季需求下，钢厂检修有所增加，重点钢铁企业粗钢日产量旬环比下跌2.81%。供给量有所下降。库存层面，社会库存继续下降，钢厂库存下降，但仍高于去年同期水平。国内需求淡季，表现较为稳定，钢材出口再破800万吨，同比增长56.5%。铁矿石港口库存继续下降，到港运量也有所减少。但钢厂库存偏高。关注黑德兰工人罢工事件会否升级。
(文章来源：中国钢铁企业网)
