TME8月17日评述

贵金属：

近期在人民币汇改因素影响下国内贵金属价格出现了一波快速上行，在市场渐渐消化此因素后贵金属将回到常态，单纯期望依靠此因素就迎来一轮持续性涨势的观点可能欠客观。

上周五贵金属走势分化，金价震荡整理，而白银在冲高后出现较大回落。周线看贵金属价格似乎突破了底部整理区间后开始拉升，但仍需观察。同时日线级别上，在近期连续上涨后短线存回调需求。短期或以区间震荡走势为主。

尿素：

西南市场整体交投清淡，全面进入淡季，局部预作淡储。华南地区晚稻需求对市场拉动不大。华中地区主靠工业支撑，部分厂家集港，农业零星启动。华东地区市场报价上涨，成交尚可。

近期工业需求增多，农业实际需求无明显变化，但增值税仍受业内关注，虽众说纷纭，但终端恐9月价格上涨，近期涨价主要受增值税政策推动及人民币贬值利好集港价格，内销价格也随之带动上扬，但需求淡季，实质性需求支撑力度仍较弱，后期关注厂家开工及国际市场情况，9月销售实际开票后看市场反应。

宏观来看，恢复征收增值税的政策有利于优化产业结构，淘汰落后产能。微观来看，厂家为合理避税，将会在近期降价清库存，但受增值税(不同原料、不同工艺的尿素，其成本和利润空间不同，需缴增值税自然也不尽相同，据粗略计算，增值税将导致尿素成本增加大概30元左右)和阅兵停产限产等因素的影响，厂家多预计尿素价格将不会继续下调。

豆粕：

今日国内豆粕现货价格小幅下跌，部分地区油厂豆粕现货价格下调20-30元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2794元/吨，较上周五相比下跌12元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2760元/吨，较上周五相比下跌10元/吨；全国主要销区市场均价为2828元/吨，较上周五相比下跌13元/吨。美国芝加哥大豆周五下跌，在过去六个交易日中第五日下跌，交易商称因预计美国中西部下周将迎来降水，有利作物生长前景。上周人民币下跌令人担心大豆最大买家中国的需求，且美国农业部周三公布的美国大豆产量预估高于市场预期，继续向大豆市场施压。交易商出脱大豆多头/玉米空头的套利交易，为大豆市场带来进一步压力。今日豆粕市场购销不旺，油厂难以挺价，现货价格随之下调。

豆油：

今日国内豆油现货价格主流平稳，局部地区厂商报价随盘下调10-30元/吨，多数地区厂商稳价观望，现货市场交投延续清淡格局。今日国内油脂价格窄幅偏弱整理为主，等待新消息指引。国内散装一级豆油均价为5731元/吨，较上周五均价下跌11元/吨；散装四级豆油均价为5641元/吨，较上周五均价下跌8元/吨；进口毛豆油均价为5526元/吨，较上周五均价下跌4元/吨。

高级研究员  陈睿（以上观点仅供参考，不作为投资决策依据）